三星3nm芯片受挫！大客户纷纷转投，台积电赢麻了？巴菲特精准抄底

三星的3nmGAA工艺技术良率极低。

最近几天，据韩国媒体Naver报道，三星与美国公司Silicon Frontline Technology合作，希望通过对方公司的防静电放电技术，帮助三星晶圆厂改善前端工艺和芯片性能，从而提高该公司3nm芯片的良率。

据外媒报道，三星3nmGAA工艺的技术良率极低，只有20%，这必然会影响三星先进工艺的量产进度与此同时，仍然使用FinFET技术的TSMC 3nm芯片产量相对稳定，有望吸引大量订单

三星3nm良率不及预期。

最近几年来，三星和TSMC正在秘密争夺先进制造技术在全球代工市场份额方面，2022年第二季度，三星以16.5%的市场份额排名第二，仅次于TSMC的53.4%

日前，三星电子宣布量产3nm芯片自此，三星成为全球首家量产3nm芯片的厂商不仅如此，三星的3nm芯片还首次采用GAA工艺，可以在性能和功耗上带来更多优势

TSMC的3纳米工艺仍将基于旧工艺TSMC高管表示，该公司的3纳米工艺技术正在进步，并将在本季度晚些时候量产，产量相当可观

虽然三星宣布量产3纳米先进制造技术的时间早于TSMC，但市场普遍认为其良品率不及TSMC如果良率过低，将会因废芯片的过量生产而导致芯片制造成本大幅增加，从而导致三星先进工艺量产进度的瓶颈根据消息显示，三星的3nm良率极低，只有20%为了提高3nm的良率，三星决定与硅前线技术合作，希望通过对方的防静电放电技术，帮助其晶圆厂提升前端技术和芯片性能

三星电子的客户已经转向TSMC。

除了3nm，三星的5nm和4nm代工良率都不高以4nm工艺为例，三星良品率只有35%，而TSMC高达70%大多数半导体公司不得不选择加强与TSMC的合作关系据报道，高通，联发科和英伟达已经预订了TSMC 2023年和2024年的先进制造能力

据台媒报道，TSMC取代三星，成功拿下特斯拉辅助驾驶芯片大单据称，特斯拉明年有望成为TSMC的前七大客户，这也是新能源车企首次出现在TSMC的大客户中在此之前，特斯拉的主要订单都集中在三星比如特斯拉上一代驾驶员辅助芯片采用的14nm技术，主要是三星打造的

此外，高通的订单从三星电子转移到了TSMC早在去年下半年，高通骁龙8 Gen 1的订单全部委托给三星电子，转移到TSMC最新的高通骁龙8 Gen 2采用了TSMC的4nm工艺

维达也在逃离三星，转投TSMCNvidia Ampere的GPU芯片之前采用的是三星的8nm代工，这一代GPU全部交给TSMC的5nm代工

在3nm领域，苹果将于2023年发布的iPhone 15系列上的A17芯片可能会采用TSMC最先进的工艺三星，据报道，谷歌自研的Tensor G3芯片将基于三星的3nm工艺打造

尽管TSMC的3纳米产量不错，但成本仍然很高据台湾省电子时报报道，TSMC的3纳米代工价格预计将超过2万美元，这可能会大大增加下游成本

从长远来看，半导体行业的公司还是希望三星能尽快解决3nm良率的问题，以便更好的降低成本，这样TSMC的霸主地位就不会长久存在了。

三星电子在3nm及以下的技术上野心勃勃日前，在旧金山，三星电子首次披露了未来技术路线图它计划在2023年推出第二代3nm工艺，性能将优于第一代2025年开始量产2nm，2027年推出1.4nm工艺

半导体行业有望在明年止跌回升，巴菲特押注TSMC。

今年第三季度，巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司购买了超过40亿美元的TSMC股票，其举动引起了市场的关注TSMC一举进入伯克希尔哈撒韦公司的十大尴尬职位报告发布后，TSMC ADR股价收盘上涨10.52%，创2008年以来最大涨幅，前一天收盘时市值上涨397.26亿美元

今年以来，全球半导体行业陷入寒冬，股价回调例如，费城半导体指数自今年年初以来一度下跌近50%，英伟达，TSMC和魏超半导体等半导体巨头的股价在年内一度减半

巴菲特的押注提振了散户投资者对TSMC等半导体公司的信心巴菲特的报告披露后，TSMC股价累计上涨超过10%，11月累计涨幅达30%，创下近两年来最大单月涨幅

行业方面，市场人士普遍预计，明年芯片行业的基本面可能会迎来重大转折，而历史数据显示，股市往往会提前至少半年对基本面进行定价，这被认为是巴菲特在半导体行业低迷时买入TSMC的重要原因。

a股半导体板块也表现不佳从2021年7月30日开始一直跌，一年多了Wind半导体指数从高点8185跌至2022年4月低点4666.85，指数将近腰斩最新点位5658，年内还是跌了25%

ICInsights最近更新了其市场前景全球集成电路市场有望在2023年第二季度止跌回升据预测，全球IC市场在今年第三季度下跌9%后，将在2022年第四季度和2023年第一季度继续下跌，这将是IC市场有记录以来的第七个季度三连跌在历史上历次极端市况中，2001年的三连跌尤为巨大，导致当年全球集成电路市场萎缩33%，创下历史纪录该机构进一步指出，自20世纪70年代中期以来，集成电路市场没有经历过连续三个季度以上的下滑鉴于此，预计2023年二季度市场大概率止跌企稳该机构预计，本季度市场将小幅增长3%左右，但全年IC销量仍将下降6%

从基本面来看，宝盈基金拟任基金经理张闻天认为，半导体景气领域自今年四季度开始进入去库存阶段，芯片设计公司库存压力逐渐缓解现在半导体景气目标已经从下行阶段进入打磨过程，预计到明年二季度会出现业绩和利润的拐点

东莞证券表示，目前电子行业仍处于低迷状态，建议从以下几个方面把握投资机会:1自下而上关注创新驱动的高景气板块，如汽车电子，功率半导体，汽车光学和汽车连接器，2.把握重点领域国产替代机会:国产替代大趋势，国产晶圆厂资本支出高，关注核心领域国产替代进程，如半导体设备及材料，高端无源元件，ic载板等3.库存去底，基本面已经见底它具有景气反转的预期环节，如无源元件，液晶面板和IC设计等