拿下五个第一，A股赛道谁与争锋？外资大挪仓，机构抱团，电力设备板块牛气冲

过去几年，新能源电路在a股市场崭露头角，电力设备行业凭借下游的高景气度获得五个第一，分别是公募基金仓位最大的行业，北方资金和融资客户最多的行业，百元股数量最多的行业，a股市值最高的行业机构认为，未来新能源仍是主流赛道，行业增长值得期待

电力a股市值重回行业第一。

在双碳愿景的驱动下，新能源赛道已经超越食品饮料，医药，生物等消费赛道，成为过去几年市场关注的焦点电力设备作为新能源赛道的代表行业，聚集了电池，光伏，电机，风电，电网等多个领域的上市公司，并引起了市场越来越多的关注

2021年在多重政策刺激下，锂电池，风电，光伏，电网设备需求旺盛，电力设备行业一骑绝尘，年增幅居行业首位去年底，电力设备a股市值突破8万亿元，首次位居行业第一

今年前几个月新能源赛道降温，电力设备大幅调整，行业市值一度被银行和医药生物赶超但很快新能源电路再次起飞伴随着近几个月的大幅反弹，电力设备行业的市值得到了大幅提升

据证券数据宝统计，自4月27日上证综指，沪深300指数调整至年内新低后，a股展开猛烈攻势，尤其是以电力设备为首的新能源相关板块截至8月18日收盘，电力设备指数自4月27日以来涨幅达62.54%，位居行业第一其次是汽车，国防，军工，机械设备等行业，增幅超过40%

据统计，截至目前，电力设备a股市值已达9.02万亿元，从一季度末的行业第三位跃升至再次第一位，并进一步拉大了与第二名医药生物行业的差距两者市值差距已经达到2万亿元

伴随着板块的大幅上涨，电力设备行业百元股数量井喷截至8月18日，该行业共有36家上市公司股价超过100元，成为百元股数量最多的行业其中，股价最高的禾迈股份最新收盘价为1063.39元/股，为a股第二高价股

千亿市值的巨头数量在快速增长电力行业a股市值超过1000亿元的公司有15家，与银行业并列第一

电池龙头当代安培科技股份有限公司市值1.33万亿元，位列a股市值第二处于市场顶端的有隆基绿能，通威，亿纬锂能，阳光电源等等

新能源赛道高度繁荣

设备业绩增速远超a股水平。

为什么电力行业持续走强业内人士认为，锂电池，新能源汽车，风电，光伏，储能等行业的高景气度，以及机构的持续加码，对电力设备的增长趋势功不可没

工信部CCID研究院发布的《中国锂电池产业发展指数白皮书》显示，2017年第四季度以来，中国锂电池产业发展指数整体呈稳步上升趋势2021年第四季度，中国锂电池行业发展指数达到307.6，是2017年的3倍2021年，中国锂电池市场规模达到324GWh，是2017年的4倍

2015年前新能源汽车销量不到10万辆，2018年突破百万辆截至2021年底，中国新能源汽车销量达到352万辆，创历史新高我国新能源汽车产销量连续7年位居世界第一今年1—7月，新能源汽车销量达到319万辆，国内零售普及率为26.7%2022年，中国新能源汽车整体进度已超过去年底乘联会预测的550万辆乘用车

过去几年，可再生能源领域两个高景气赛马场的风电，光伏装机规模和发电量大幅增长据统计，2021年，风电，光伏装机首次突破3亿千瓦，占可再生能源比重近60%2021年底，风电和光伏发电量分别达到6526亿千瓦时和3259亿千瓦时，均创历史新高，在可再生能源领域占比近40%与5年前相比，风电和光伏发电量增速分别达到171%和392%

电力行业作为新能源领域的重要组成部分，受益于行业需求和政策的改善最近几年来，营收和净利润均保持高速增长2015年至2021年，电力设备收入增速均超过10%2021年行业收入历史性突破2万亿元，收入增速创十年新高经过2018年的短暂下滑，行业利润迅速转正，近两年利润增速超过40%

与同期a股相比，电力设备行业近两年的营收和利润增速大大超过a股水平今年一季度，行业收入同比增长54%，利润增速46.8%，均高于a股水平37个百分点以上

跃升为北方资金和融资客户的顶级重仓行业。

在电力持续火爆的背景下，外资的持股规模也在不断增加据统计，2021年，QFII持有的电力设备市值超过600亿元，位居行业第二与2020年相比，排名上升了8位

2017年末，北方电力设备行业持有的资金头寸市值不足100亿元截至2021年底，持仓市值突破4000亿元，稳居行业第一今年以来，北上资金持续增加，累计增加1175亿元，居行业首位目前，电力设备行业在北方获得了4485亿元的资金头寸市值，位居行业第一

另一家万亿级活跃基金融资人也在调整行业布局据统计，在过去的几年里，医药生物行业一直是融资人排名第一的行业电力设备行业2018年末融资余额一度降至211亿元，行业排名第11位到2021年末，电力设备行业融资余额已升至第四位

截至目前，电力设备行业融资余额达到1234亿元，超过非银金融和医药生物，首次成为融资者的第一重仓。

机构持仓比例上升。

公募基金持仓最大的行业。

从机构持仓变化来看，电力设备越来越受机构青睐据统计，2021年末，有6万家机构持有电力设备股与5年前相比，机构持仓数量增长了4.75倍机构持仓市值从5年前的5700亿元增长到2021年底的3.44万亿元，增长超过5倍

电力设备在机构岗位的占比也在上升2021年末，电力设备行业在机构岗位中的占比达到7.86%，创历史新高与5年前相比，机构持仓比例增加了2倍以上

早些年，公募基金排名前两位的重工业一直是食品饮料，医药和生物到2021年，这种情况将被扭转，电力设备将首次被列为公募基金排名第一的重仓行业

今年一季度末，公募基金排名第一的重仓行业仍然是电力设备，期末持仓市值达到5725亿元单只股票来看，一季度末持仓超千亿的公司有4家，分别是当代安普科技股份有限公司，隆基绿色能源，国电南瑞，通威股份

机构对行业前景持乐观态度。

高增长潜力股释放。

电力设备行业在经历了近几年的持续高景气后，未来的景气度还能持续吗在不少机构看来，伴随着双碳愿景的不断推进，新能源仍是未来的主流赛道，电力设备多个子行业有望全年保持高增长态势

安信证券表示，伴随着后续气候投资法案等扶持政策的逐步落实，美国新能源项目建设速度有望明显加快考虑到美国国内产能建设需要一定的建设周期，国内新能源产业链短期内无论是制造成本还是成熟度都有明显优势，预计国内厂商仍将充分受益于美国新能源转型加速

东吴证券认为，中国2022年上半年光伏装机容量将继续超出市场预期，海外市场全面开花，欧美能源价格高企刺激装机量增加预计2022年全球光伏装机240GW~250GW，同比增长50%以上，其中国内需求85GW~95GW，同比增长90%左右

信达证券指出，历史上风电装机容量受国家电价补贴和弃风率影响目前国家陆风海风电补偿下降，消纳问题得到缓解，大型机组加速了风电机组降本十四五期间，风电行业有望迎来快速增长

从机构的一致预测数据来看，未来多家电力设备公司有望保持高增长状态据统计，根据五家以上机构的一致预测，未来三年净利润增速有望超过30%的公司有47家

10家公司未来三年净利润平均增速有望翻番分行业来看，其中5个属于光伏设备，4个属于电池，1个属于风电设备东方日盛预测净利润平均增速最高公司主营业务为光伏电池组件截至2022年第一季度，该公司拥有12GW的电池容量和19.1GW的模块容量