高基数下实现高增长江苏银行交出上市后最靓半年报

丁，投资者网

今年以来，在疫情反复，地缘政治动荡的背景下，经济增长面临一定压力，银行业分化进一步加剧。

尽管如此，作为江苏省最大的法人银行，江苏银行交出了近6年来最好的半年报。

报告显示，今年上半年，江苏银行营业收入351.07亿元，同比增长14.22%，归母净利润133.8亿元，同比增长31.20%事实上，去年该行净利润增速位列行业第一，营收增速位列前三今年上半年，江苏银行仍然实现了高基数的高增长

根据消息显示，江苏银行获得穆迪Baa2长期信用评级，在《银行家》杂志全球银行1000强榜单中排名第71位，在《品牌金融》杂志全球银行品牌价值500强榜单中排名第72位，品牌价值在国内城商行中排名第一。

经营质量和效率提高，头部城商行名副其实。

江苏银行于2007年1月24日挂牌开业它是中国19家系统重要性银行之一，也是江苏省最大的法人银行于2016年8月2日在上海证券交易所主板上市

今年以来，面对复杂的内外部环境，江苏银行把服务实体经济作为重中之重通过优化金融供给，有效保障了扩大投资，制造业高质量发展，产业链和供应链稳定，民生等方面的金融需求，全力增加信贷投放，帮助实体经济平稳运行和提高质量

江苏银行在半年报中指出，在财政政策，货币政策和产业政策的共同作用下，我国经济呈现明显回升势头，多项先行指标释放积极信号韧性强，潜力足，长期向好的基本面没有变

在建设智慧，特色，国际化，综合服务领先银行的战略指引下，江苏银行在高质量服务实体经济中不断实现自身更高质量发展。

到今年上半年末，江苏银行制造业贷款余额1922亿元，比去年末增长20%，基建贷款余额3265亿元，比上年末增长17%，绿色信贷余额1999亿元，比上年末增长57%，全口径小额贷款余额5670亿元，比上年末增长18%，普惠类小额贷款余额比上年末增长19%。

值得注意的是，去年江苏银行的净利润增速位列行业第一，营收增速位列前三今年上半年，该行在高基数下仍实现了高增长，这使得行业今年的经营压力难以增加，尤其是在局部疫情反复，宏观环境波动的背景下首席城市商业银行名不虚传

多利润中心驱动，收入结构优化

辉煌的业绩得益于江苏银行资产结构的持续改善，促进了收入结构的持续优化。

半年报显示，江苏银行2.87万亿元的总资产中，信贷资产1.53万亿元，金融投资资产1.02万亿元，两者合计占总资产的近九成江苏银行资产端结构不断改善，平均有息资产中平均贷款余额不断提升，6月末达到61.5%

江苏银行平均贷款余额占平均生息资产的比重。

具体来看，江苏银行上半年净利息收入同比增长14.08%，快于资产增速，表明其净息差走势良好，信贷需求较为充裕，对公部门贡献非常明显。

中间业务方面，江苏银行上半年手续费及佣金净收入同比增长14.77%，与其最近几年来积极布局理财业务不无关系。

江苏银行主要业务构成

截至今年上半年末，江苏银行零售AUM规模1.05万亿元，较去年末增长13.57%，在城商行中排名第一，理财产品规模4676亿元，较去年末增长12.7%，连续26个季度荣获国内城商行普惠标准和综合理财能力第一名，手机银行APP客户突破1400万，月活跃客户数居城商行第一，天天理财管理资产超过1100亿元，AUM较年初增长39%，信用卡累计发行574万张，比上年末增长13%江苏银行依托强大的综合实力，以大财富管理推动零售转型发展，成绩斐然

同时，该行金融投资资产余额10236亿元，比上年末增长11.48%非政策性金融债承销规模继续位居城商行第一，票据经纪业务市场位居商业银行第二托管方面，上半年末，江苏银行托管资产余额37，570亿元，较上年末增长8.14%其中，证券投资基金托管规模继续位居城商行首位，落地首单QFLP托管业务，获批北交所证券基金结算资格

业内人士认为，江苏银行的业务布局较为均衡，韧性较好，面对宏观环境波动具有较强的周期跨越能力。

资产质量在改善，风险控制有效。

得益于风险管理体制机制改革的不断深化，以及大数据智能风控体系的迭代创新，最近几年来，江苏银行风险管控的全面性和有效性不断提升，资产质量水平进入a股上市银行第一梯队。

在坚持服务实体经济的同时，上市6年来，江苏银行不良贷款率持续降低，拨备覆盖率持续提高，关注类贷款和逾期贷款占比进一步下降。

截至上半年末，本行不良贷款率为0.98%，较去年末下降0.1个百分点，拨备覆盖率为340.65%，较去年末上升32.93个百分点在资产质量改善的同时，抵消风险的能力进一步提高

江苏银行表示，面对宏观形势和疫情防控新变化，主要采取了六大类措施严控信贷风险，确保各项业务健康发展:一是及时调整优化信贷政策，防范新增信贷风险，二是准确确定压后名单，加强风险隐患排查，三是一户一策制定方案，落实责任，加快不良库存清理，四是不断迭代风控模型，加强智慧风控应用，五是及时开展重大信用风险回溯，加强查漏补缺，六是继续推进业务停复牌，资产质量红黄牌，约谈谈话，第一责任人绩效扣发等管控措施。

备受市场青睐

7月中旬以来，江苏银行发布半年度业绩报告，市场一致认可其成长性众多知名机构，包括国泰君安，招商证券，CICC，中泰证券等，纷纷发表评论和研究报告，认为江苏银行2022年上半年营收增速，利润增速，资产质量均超出市场预期，在当前a股上市银行板块中具有较高的估值性价比，极具投资价值

去年以来，江苏银行的股价表现一直在a股上市银行中位居前三。

江苏银行在a股上市银行中的股价单位:%

一份研究报告指出，由于叠加绝对业绩，高增长，低估值的独特β区域环境，江苏银行处于区域内信贷需求旺盛—收入增长较高—信贷成本较低—利润增长较高的正循环中，未来几年利润有望持续高速增长。

同时，多家券商认为，江苏银行2022年上半年的营收增速，利润增速，资产质量均超出市场预期现在的业绩来自过去几年的努力，未来的业绩来自现在的战略布局可以关注其基本面与估值不匹配带来的投资机会

市场分析人士指出，在智能化，特色化，国际化，综合化服务领先银行战略指引下，江苏银行坚持以客户为中心，加快轻资本管理和数字化智能建设的双重突破，着力打造大财富，交易银行，直接融资和间接融资相互促进三大动力源，着力塑造业务增长第二曲线。

该行董事长夏萍在年度业绩交流会上表示，新一轮发展规划充分发挥了大银行品牌实力和小银行效率灵活的比较优势，开始了新一轮服务领先银行的战略实践。

中信证券研究报告认为，江苏银行业绩靓丽，规模扩张稳健，利差表现强劲，资产质量和风险抵消能力持续提升，区位优势明显，业务特色鲜明，高质量发展有望持续。