新能源车、风光储需求旺盛IGBT用量大幅增加国内厂商机会显著

伴随着新能源汽车的快速增长，风能和太阳能储能需求旺盛，IGBT量大幅增加此前，敦和资产管理公司发布报告称，IGBT市场仍处于紧张平衡状态如果下半年新能源汽车和光伏需求超预期，IGBT的短缺可能会加剧

目前全球排名前五的IGBT是英飞凌，三菱，富士电机，安三美，Semicontrol，其中英飞凌在各个细分市场都有较大的领先优势与此同时，IGBT本地企业也在迅速发展，在技术上逐渐赶上国外领先企业

2020年以来，新能源汽车，光伏，储能等领域对IGBT的需求呈现高增长，成为IGBT市场的核心驱动力。

它是新能源汽车IGBT的核心部件在新能源汽车中的主要应用包括电机控制器，车载充电器，车载空调以及为新能源汽车充电的DC充电桩

汽车电气化提高了功率半导体的单周期价值根据Strategy Analytics的统计，2019年传统燃油汽车中功率半导体的价值仅为71美元，价值较低，混合动力汽车中功率半导体的价值已经提高到425美元，是传统燃油汽车的6倍纯电动汽车中功率半导体的价值提高到387美元，是传统燃油汽车的5.5倍

对于新能源汽车的IGBT充电桩也很有价值，其成本在充电桩中占20%左右华安证券指出，目前1KW普通充电桩对应的价格成本在300元左右，假设DC充电桩价格在4.5—6万元，交流充电桩价格在2000—2500元预计2022年相应的充电桩IGBT市场将增加43亿元，2025年将增加110亿元

国证券指出，新能源汽车市场是最大的增量预计2025年全球新能源汽车IGBT市场规模将达到383亿元，2020—2025年CAGR将达到48%，2030年将达到765亿元，2020—2030年CGAR将达到31%

中国的IGBT供需缺口仍然很大，国内机会很大。

从行业进入的角度来看，IGBT行业的进入门槛很高总体而言，IGBT产业存在三大进入壁垒，即技术壁垒，市场壁垒和资本壁垒IGBT芯片的制造过程非常困难一方面，IGBT芯片本身的背面工艺难度很大，另一方面，IDM模式的自建能力需要非常大的资金投入IGBT直接决定了下游产品的性能，客户的选择通常比较保守，测试验证周期长，更换成本高目前，全球IGBT市场被德，日，美企业垄断

作为功率半导体，IGBT的技术迭代速度慢，周期长，一代产品的寿命很长，超过十年因此，尽管国内IGBT制造商起步较晚，但该行业为本地IGBT制造商留下了充足的发展和追赶时间目前，国内IGBT生产厂家技术进步很快，部分产品可以大批量满足下游客户的需求此外，IGBT本土企业服务更好，能快速响应下游客户需求，产品价格相对外资有一定优势，有利于下游客户降低成本

Yole数据显示，2021年中国对IGBT的需求为1.32亿，对应IGBT的产量为2580万，自给率为19.5%目前中国各大晶圆厂都处于扩张状态伴随着多条8英寸和12英寸生产线的投产，IGBT的产量得到进一步提升，IGBT的自给率有望在2024年提升至40%